Οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αρχίζουν να φοβούνται ότι η ταχεία ανατίμηση του ευρώ θα μπορούσε να εκτροχιάσει τις προσπάθειες για την σταθεροποίηση του πληθωρισμού στο 2%, σύμφωνα με το Bloomberg.
Το ενιαίο νόμισμα της ΕΕ έχει ενισχυθεί σχεδόν 14% μέχρι στιγμής το 2025 σε σχέση με το δολάριο καθώς η εμπιστοσύνη προς τις ΗΠΑ υποχωρεί, συμβάλλοντας στον περιορισμό των αυξήσεων στις τιμές που πλέον εναρμονίζονται με τον στόχο της ΕΚΤ. Ο κίνδυνος ωστόσο είναι, ότι το ράλι ενδεχομένως να ωθήσει το ευρώ σε επίπεδα που θα οδηγήσουν τον πληθωρισμό κάτω από τον στόχο, πλήττοντας έτσι την ανταγωνιστικότητα της Ευρωζώνης.
Καθώς το ευρώ βρίσκεται στα πρόθυρα να καταγράψει το μεγαλύτερο σερί κερδών εδώ και περισσότερες από δύο δεκαετίες, το θέμα είχε εξέχουσα θέσ στην ετήσια συνάντηση της ΕΚΤ στη Σίντρα της Πορτογαλίας, όπου ο αντιπρόεδρος Λουίς ντε Γκίντος προειδοποίησε ότι η άνοδος πάνω από τα 1,20 δολάρια θα ήταν προβληματική.
Μέχρι τότε, «μπορούμε να το παραβλέψουμε λίγο. Κάτι πέρα από αυτό θα ήταν πολύ πιο περίπλοκο», δήλωσε στο Bloomberg Television.
Μεγάλο μέρος της ανόδου του ευρώ οφείλεται στην αδυναμία του δολαρίου, καθώς η δασμολογική πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ πλήττει την εμπιστοσύνη, στέλνοντας τους επενδυτές πέρα από τα όρια των ΗΠΑ. Η μετατόπιση αυτή ήταν ευπρόσδεκτη αρχικά, όχι μόνο για τις ιδιότητες καταπολέμησης του πληθωρισμού, αλλά και ως μια ευκαιρία ενίσχυσης του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος στην παγκόσμια σκηνή.
Το ερώτημα πλέον είναι μέχρι που μπορεί να φτάσει όλο αυτό, με τους επενδυτές να προβλέπουν ότι το όριο που ανέφερε ο Guindos θα επιτευχθεί το 2026.
«Υπάρχει κάποια εξισορρόπηση από Ευρωπαίους επενδυτές και παγκόσμιους επενδυτές προς το ευρώ. Αυτό που έχουμε δει μέχρι στιγμής φαίνεται ανθεκτικό, αλλά φυσικά είμαστε πολύ περίεργοι να δούμε τι θα συμβεί στη συνέχεια», δήλωσε στο CNBC ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν.
Η πληθώρα των σχολίων που αναφέρουν ότι το ευρώ είναι ένας από τους πολλούς παράγοντες που η ΕΚΤ αξιολογεί και ότι δεν στοχεύει σε συγκεκριμένο επίπεδο υποδηλώνουν ότι τουλάχιστον ορισμένοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αρχίζουν να αισθάνονται λιγότερο άνετα.
«Δεν θέλουν να το παραδεχτούν ακόμη αλλά το ισχυρό ευρώ αποτελεί αυξανόμενη ανησυχία. Μια περαιτέρω ενίσχυση του ευρώ δεν θα φέρει μόνο περισσότερες αποπληθωριστικές πιέσεις, αλλά και κίνδυνο οικονομικής ζημίας σε ήδη ταλαιπωρημένη εξαγωγική βιομηχανία, αρκετό για να δικαιολογήσει περισσότερες μειώσεις επιτοκίων», δήλωσε ο Carsten Brzeski επικεφαλής μακροοικονομικής ανάλυσης στην ING.
Μία νέα μείωση επιτοκίων τέθηκε ως ζήτημα και από τον διοικητή της Λετονικής Κεντρικής Τράπεζας Μάρτιν Κάζακς σε ξεχωριστή συνέντευξη. Οι αγορές και οι αναλυτές βλέπουν μία ακόμη μείωση φέτος, στο 1,75%, μετά από μια παύση τον Ιούλιο. «Εάν τα επιτόκια κινηθούν, τότε μπορεί να μειωθούν αντί να αυξηθούν», δήλωσε ο Κάζακς στο περιθώριο της ετήσιας συνάντησης της ΕΚΤ στη Σίντρα της Πορτογαλίας.
«Δεν στοχεύουμε στη συναλλαγματική ισοτιμία, αλλά επηρεάζει τη δυναμική του πληθωρισμού και την οικονομική ανάπτυξη», δήλωσε ο Καζάκς. «Έχει μετακινηθεί σημαντικά φέτος και αυτό θα επηρεάσει επίσης τον πληθωρισμό. Εάν το ευρώ ανατιμηθεί σημαντικά περαιτέρω, αυτό θα επηρεάσει τον πληθωρισμό και τις εξαγωγές, γεγονός που θα μπορούσε να κλίνει την πλάστιγγα προς μια ακόμη μείωση».
Η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ αρνήθηκε να σχολιάσει τη συναλλαγματική ισοτιμία, αλλά δήλωσε ότι το 2025 θα μπορούσε να είναι μια καθοριστική χρονιά για το δολάριο. «Δεν πρόκειται να συμβεί από τη μια μέρα στην άλλη, δεν συνέβη ποτέ ιστορικά. Αλλά υπάρχει σαφώς κάτι που έχει σπάσει και αν είναι διορθώσιμο ή αν θα συνεχίσει να είναι σπασμένο, νομίζω ότι η κρίση είναι άγνωστη», είπε.
Το άλμα του ευρώ, το οποίο η Λαγκάρντ έχει αποκαλέσει στο παρελθόν «αντιφατικό, αλλά δικαιολογημένο», είναι ένα μέτρο που θα λάβουν υπόψη τους οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής κατά τον καθορισμό των επιτοκίων.
